記者 黃壽賡

(資料圖)

上市公司一季報披露結(jié)束，休閑零食賽道交出的是一份業(yè)績分化的“答卷”。頭部零食企業(yè)中，三只松鼠、良品鋪子、來伊份、洽洽食品出現(xiàn)營收下滑，同時，來伊份、洽洽食品還在營收、凈利雙降之列；鹽津鋪子、勁仔食品則實現(xiàn)了業(yè)績的大幅提升。業(yè)績下滑背后，除了今年年貨節(jié)日期前移的因素，相關(guān)企業(yè)還面臨著諸如閉店、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整等壓力。

根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，預計2026年，中國休閑零食行業(yè)零售額將達到11427億元，2021年-2026年的年復合增長率約為6.8%，休閑零食賽道仍有增長空間。但與此同時，不同企業(yè)產(chǎn)品趨同，難以建起真正護城河也是現(xiàn)實，一個品牌想要真正“長紅”，越來越考驗其品類及渠道建設(shè)能力。

幾家歡喜幾家愁

零食企業(yè)一季度業(yè)績分化

從2023年一季度的數(shù)據(jù)來看，包括三只松鼠、洽洽食品等在內(nèi)的六大傳統(tǒng)零食巨頭，多數(shù)業(yè)績表現(xiàn)并不理想。

其中，三只松鼠、洽洽食品、良品鋪子、來伊份四家的營收均出現(xiàn)了下滑。三只松鼠下滑幅度最大，達到38.48%，最終收入19億元；良品鋪子降幅居于其后，實現(xiàn)營收23.85億元，同比下降18.94%；來伊份與洽洽食品的降幅也均超5%，前者營收12.12億元，同比下降7.8%，后者營收13.36億元，同比下降6.73%。

來伊份門店（圖源：公司官網(wǎng)）

營收下滑的同時，來伊份與洽洽食品的盈利明顯承壓。前者錄得歸屬凈利潤0.71億元，同比下降23.04%；后者錄得歸屬凈利潤1.78億元，同比下降14.35%。

幾家歡喜幾家憂，傳統(tǒng)六大零食企業(yè)中，鹽津鋪子與好想你實現(xiàn)了營收、凈利潤雙增。其中，鹽津鋪子實現(xiàn)營收8.93億元，同比增長55.37%，對應(yīng)歸屬凈利潤1.12億元，同比增長81.67%；好想你實現(xiàn)營收4.15億元，同比增長11.38%，對應(yīng)歸屬凈利潤0.12億元，同比增長43.22億元。

此外，之前主打魚制品的勁仔食品在近些年豐富產(chǎn)品種類，發(fā)力豆制品、禽類制品后，效果逐漸顯現(xiàn)，今年一季度，公司實現(xiàn)營收4.37億元，同比增長68.40%，對應(yīng)歸屬凈利潤0.39億元，同比增長95.71%，成為零食賽道中，業(yè)績增長最為明顯的企業(yè)。

營收下降背后

只因年貨節(jié)日期前移？

對于營收下降，部分企業(yè)在一季報中給出了自己的解釋，其中多數(shù)都提到了2023年年貨節(jié)前移。最為傳統(tǒng)銷售旺季，年貨節(jié)往往發(fā)生在春節(jié)前40天左右，2023年春節(jié)是1月22日，往前倒推40天的話，部分零食銷售額計入了2022年。

除了年貨節(jié)的原因，不同企業(yè)營收下降還有著各自的痛點。三只松鼠營收降幅最大，公司稱，營收變動還與公司主動優(yōu)化線下門店與低效批發(fā)渠道，核心品項堅果禮受外部環(huán)境影響產(chǎn)能不足而不達預期相關(guān)。

三只松鼠門店（圖源：公司微信公眾號）

據(jù)了解，最早從線上電商起家的三只松鼠，為了改善渠道單一的短板，曾加速布局線下門店，提出過“萬店計劃”，但后續(xù)的發(fā)展證明，三只松鼠門店規(guī)模化、粗放型的發(fā)展模式存在問題，公司也開始對線下門店進行優(yōu)化，比如在2022年，公司閉店數(shù)量就超過500家。

良品鋪子營收下降幅度也較大，達到18.94%，細分來看，除直營零售業(yè)務(wù)實現(xiàn)增長外，公司其他三大主營業(yè)務(wù)銷售額悉數(shù)下滑，電子商務(wù)業(yè)務(wù)同比下滑32.42%、加盟業(yè)務(wù)同比下滑2.87%、團購業(yè)務(wù)同比下滑30.49%。光大證券觀點認為，線上業(yè)務(wù)下滑主要是因為電商平臺流量持續(xù)下滑，公司需調(diào)整各平臺策略，而線下業(yè)務(wù)下滑主要是因為門店升級，短期閉店增多。

新玩家不斷入場

零食行業(yè)“卷”不停

Frost&Sullivan數(shù)據(jù)顯示，預計2026年，中國休閑零食行業(yè)零售額將達到11427億元，2021年-2026年的年復合增長率約為6.8%。業(yè)內(nèi)認為，中國休閑零食市場體量大、集中度低、品類眾多、格局較為松散，隨著消費的復蘇，消費者可支配收入的增長、消費場景的日益豐富、各品類創(chuàng)新產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)，市場規(guī)模仍將持續(xù)擴大。

但同時，休閑零食賽道的內(nèi)卷化也在不斷加劇，新玩家不斷涌入，頭部品牌競爭激烈。在產(chǎn)品端，除了已有的食品企業(yè)拓展零食品類，其他賽道諸如新茶飲、餐飲也都在持續(xù)推出自己的零食品牌。

零食很忙門店（圖源：公司官網(wǎng)）

在渠道端，新出現(xiàn)的量販式零食品牌則更加活躍。2022年，零食很忙拓店超過1200家，門店總量超過2000家；趙一鳴零食開出了超1000家門店，并以每月超100家門店的速度布局；零食有鳴也保持著同樣的增速，并計劃到2026年開店規(guī)模達到1.6萬家。與此同時，趙一鳴零食在今年還完成1.5億元A輪融資，零食很忙也在之前完成了2.4億元的A輪融資。

今年4月28日，零售企業(yè)家家悅也推出了旗下休閑零食連鎖品牌“悅記·好零食”，該品牌定位于一站式極致性價比的零售集合店，與廠家直接合作，涵蓋品類超千種。

國金證券研報認為，零食專營業(yè)態(tài)仍處于“跑馬圈地”紅利期，上游生產(chǎn)型廠商可持續(xù)受益，而同為零售型的企業(yè)或受部分沖擊，若拆解生產(chǎn)型企業(yè)的增量來源，則可發(fā)現(xiàn)消費力修復仍在途中，量增邏輯應(yīng)為多渠道、多品類。

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