本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者趙奕 胡金華 上海報(bào)道

自ChatGPT爆火以來，CPO（共封裝光學(xué)）概念也隨之火爆。在此背景下，CPO概念“人氣股”劍橋科技（603083.SH）頻繁收獲漲停板，年內(nèi)股價(jià)已暴漲逾400%，成為今年最大牛股之一。

4月21日，劍橋科技再次發(fā)布《股票交易風(fēng)險(xiǎn)提示性公告》稱，4月20日，公司股票再次漲停，四個(gè)交易日已連續(xù)三個(gè)交易日以漲停價(jià)收盤，連續(xù)四個(gè)交易日內(nèi)日收盤價(jià)格漲幅累計(jì)達(dá)34.33%。4月20日，公司股票換手率為23.58%，公司股票交易頻繁，短期內(nèi)股價(jià)漲幅較大。公司鄭重提醒廣大投資者，股價(jià)走勢(shì)具有不確定性，敬請(qǐng)注意二級(jí)市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)，理性決策，審慎投資。

(資料圖)

4月21日，劍橋科技盤中快速回調(diào)，一度跌超3%，截至21日收盤，劍橋科技報(bào)收于57.9元，上漲0.24%。

針對(duì)近期股價(jià)波動(dòng)等相關(guān)問題，《華夏時(shí)報(bào)》記者多次致電并致函劍橋科技，其證券部工作人員表示，公司的光模塊業(yè)務(wù)營(yíng)收占比確實(shí)較小，公司近期多個(gè)公告都有就相關(guān)問題進(jìn)行闡述，具體情況以公告為準(zhǔn)。

大股東一邊減持，股價(jià)、業(yè)績(jī)一邊飆升

自今年1月下旬以來，劍橋科技股價(jià)持續(xù)走高，并在3月中下旬快速拉升，截至21日收盤，其股價(jià)年內(nèi)已累計(jì)上漲超400%。

針對(duì)市場(chǎng)的追捧，劍橋科技曾多次發(fā)布公告澄清。劍橋科技在最近一期披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中稱，CPO技術(shù)主要由芯片公司研發(fā)推進(jìn)，公司目前不生產(chǎn)交換芯片，不存在含CPO技術(shù)的芯片。與同行業(yè)光模塊公司一樣，公司也對(duì)CPO所需的光源部分保持關(guān)注，但正因?yàn)镃PO技術(shù)還不成熟，公司對(duì)此尚處于探索階段，目前沒有取得與CPO相關(guān)的業(yè)務(wù)收入。

而對(duì)于CPO方案，劍橋科技則在近日召開的業(yè)績(jī)說明會(huì)上坦言，CPO技術(shù)主要由芯片公司研發(fā)推進(jìn)，但與CPO相關(guān)的一些關(guān)鍵技術(shù)門檻一直未解決?！癈PO主要優(yōu)勢(shì)之一是能大幅度降低功耗。而近期業(yè)界在熱衷研究的線性直驅(qū)模塊技術(shù)，有同樣降低功耗的能力，客觀上延緩了CPO技術(shù)的研發(fā)和導(dǎo)入。服務(wù)器公司Dell通過計(jì)算發(fā)現(xiàn)CPO和線性直驅(qū)降低的功耗幾乎一樣，而且現(xiàn)有的CPO只能用在路由器和交換機(jī)上，服務(wù)器還無法用。所以，近期數(shù)據(jù)中心、設(shè)備供應(yīng)商和系統(tǒng)集成供應(yīng)商都在首推線性直驅(qū)模塊?！?/p>

同時(shí)，劍橋科技也表示，后續(xù)將進(jìn)行下一代400G硅光和800G硅光模塊的開發(fā)，同時(shí)對(duì)包括用于下一代數(shù)據(jù)中心的CPO產(chǎn)品的相關(guān)光電混合封裝技術(shù)進(jìn)行研究。

公開信息顯示，劍橋科技是一家ICT行業(yè)的新型企業(yè)，主要從事家庭、企業(yè)及工業(yè)應(yīng)用類ICT終端設(shè)備、高速光組件和高速光模塊、5G網(wǎng)絡(luò)設(shè)備三大領(lǐng)域產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要的四大產(chǎn)品線分別為電信寬帶產(chǎn)品線、無線網(wǎng)絡(luò)與小基站、高速光模塊和交換機(jī)與工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)硬件。

公司近日披露的一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其2023年一季度營(yíng)收同比上漲124.98%，歸母凈利潤(rùn)則同比扭虧，主要受益于在數(shù)通與電信高速光模塊、無線家庭路由器、海外5G小基站和電信寬帶接入等方面的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

根據(jù)年報(bào)，2022年，劍橋科技全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.86億元，同比長(zhǎng)29.66%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.71億元，同比增長(zhǎng)154.93%；扣非后歸母凈利潤(rùn)為1.55億元，同比增長(zhǎng)389.33%。

其業(yè)績(jī)大增的原因，主要受益于電信寬帶這一核心業(yè)務(wù)銷量大增。該業(yè)務(wù)2022年為劍橋科技貢獻(xiàn)收入20.59億元，同比增長(zhǎng)84.97%，占總營(yíng)收比重達(dá)54%。而其高速光模塊業(yè)務(wù)體量較小，2022年?duì)I業(yè)收入為4.78億元，占比約12.6%。

值得注意的是，伴隨業(yè)績(jī)和股價(jià)飆升，劍橋科技的大股東們一直在減持公司股份。

根據(jù)公告，截至3月25日，公司控股股東Cambridge Industries Company Limited（下稱“CIG開曼”）已累計(jì)通過集中競(jìng)價(jià)交易方式減持公司股份221.68萬股，占減持計(jì)劃披露日公司股份總數(shù)的0.87%，套現(xiàn)3605.57萬元。

此外，公司第二大股東上?？狄藰蛲顿Y咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“上海康宜橋”）于2022年12月至2023年3月通過集中競(jìng)價(jià)和大宗交易方式累計(jì)減持314.45萬股，套現(xiàn)約4647萬元。

針對(duì)大股東的減持，劍橋科技證券部工作人員表示，主要是由于股東自身的資金需求，不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成影響。

CPO有望成為高算力背后的解決方案

記者了解到，CPO作為新一代的光電子集成技術(shù)，已經(jīng)得到全球科技巨頭廣泛的關(guān)注與布局。在二級(jí)市場(chǎng)，CPO相關(guān)概念股也不斷受到投資者的熱捧。Choice數(shù)據(jù)顯示，自3月中旬以來，CPO概念板塊指數(shù)不斷上漲。截至4月21日收盤，雖回調(diào)4.54%，但5日內(nèi)仍累計(jì)上漲6.46%。

對(duì)此，北京社會(huì)科學(xué)研究院研究員王鵬向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，高端算力對(duì)封裝組件的需求量在不斷增加，相關(guān)企業(yè)的訂單量加大。此外，隨著深度人工智能的火爆，市場(chǎng)自然對(duì)其上游基礎(chǔ)設(shè)施和硬件的關(guān)注度也隨之增加，導(dǎo)致相關(guān)個(gè)股的股價(jià)持續(xù)升高。

據(jù)民生證券研報(bào)介紹稱，共封裝光學(xué)CPO(co-packaged optics)，指的是將光引擎和交換芯片共同封裝在一起的光電共封裝。較之傳統(tǒng)方案中（實(shí)現(xiàn)光電轉(zhuǎn)換功能的）可插拔光模塊插在交換機(jī)前面板的形式，CPO方案顯著縮短了交換芯片和（實(shí)現(xiàn)光電轉(zhuǎn)換功能的）光引擎之間的距離，使得損耗減少，高速電信號(hào)能夠高質(zhì)量地在兩者之間傳輸，同時(shí)提升了集成度并能夠降低功耗，整體優(yōu)勢(shì)顯著。根據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)Lightcounting的預(yù)測(cè)，全球CPO端口的銷售量將從2023年的5萬增長(zhǎng)到2027年的450萬，四年時(shí)間提升達(dá)90倍。

民生證券表示，AI大算力應(yīng)用場(chǎng)景加速發(fā)展有望提升上游光通信領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品的需求量并加速新技術(shù)演進(jìn)，CPO因其多方面的性能優(yōu)勢(shì)有望成為未來重要的技術(shù)發(fā)展方向。

“未來對(duì)智能化算力、高端算力的需求越來越大，那么對(duì)CPO組件的需求也會(huì)持續(xù)增加?！蓖貔i認(rèn)為，CPO技術(shù)對(duì)算力、大數(shù)據(jù)和人工智能來說是非常重要的，高端化算力、超算中心需要損耗小，傳輸率強(qiáng)的基礎(chǔ)設(shè)施和光學(xué)組件，因此，光電封裝技術(shù)未來非常具有發(fā)展?jié)摿Α?/p>

“目前國(guó)內(nèi)CPO技術(shù)發(fā)展較為活躍，涉及光學(xué)、封裝、測(cè)試等多個(gè)領(lǐng)域。一些企業(yè)已經(jīng)具備了一定的研發(fā)和生產(chǎn)能力，但整體技術(shù)水平還需要進(jìn)一步提高。在封裝技術(shù)方面，還存在一些技術(shù)瓶頸，如高速信號(hào)傳輸、散熱等問題，需要不斷攻克。”一位不具姓名業(yè)內(nèi)分析人士向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。

此外，該分析人士還提醒，“投資者應(yīng)該謹(jǐn)慎看待CPO概念的爆炒，不能盲目追漲。需要關(guān)注公司的實(shí)際業(yè)務(wù)情況和財(cái)務(wù)表現(xiàn)，以及市場(chǎng)需求和競(jìng)爭(zhēng)情況等因素，進(jìn)行綜合分析和判斷。同時(shí)，也需要注意風(fēng)險(xiǎn)控制，避免單一概念或個(gè)股過度集中投資?！?/p>

責(zé)任編輯：徐蕓茜 主編：公培佳

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